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我国三大合成材料后期走势分析

更新日期:2007-10-15

今年上半年,中国经济继续保持快速增长态势,石化产品需求旺盛。上半年中国乙烯当量消费量达到865万吨,同比增长10.9%,同比增幅有所上升;石化产品价格均呈现稳定上涨走势,同比都有大幅提高。

  合成树脂

  合成树脂生产和消费增长实现双飞跃,价格创历史新高从供应看,上半年国内合成树脂企业都保持较高开工率,产量稳定增加。1~6月份,中国五大合成树脂产量达到849万吨,同比增加14.2%。其中,聚氯乙烯增幅最大,达到25%,其他产品增幅约10%。

  从进口看,上半年中国五大合成树脂进口继续保持稳定增长,共进口674.26万吨,同比增长10.3%。其中,聚丙烯增长23.5%,ABS增长17.3%,其他产品增幅2%~8%。

  综合分析,上半年中国五大合成树脂表观消费量达到1525万吨,同比增加12.3%,增幅较上年提高5个百分点。从消费动力看,国内塑料制品产量大幅增长是主要原因,特别是电器、建筑用塑料制品需求保持大幅增加,带动了合成树脂需求增加。据国家统计局统计,国有及年产值超过500万元其他类型企业塑料制品产量上半年达到874万吨,同比增长14.3%;塑料制品出口361.26万吨,同比增长20.4%。

  从价格走势看,1月份延续去年走势;春节后由于价格过高,需求减少,特别是农膜和编织袋生产企业普遍推迟开工,价格出现回落;3月底下游需求增加,聚烯烃价格再度上扬,并一直持续到现在。上半年聚乙烯平均价格同比上涨30%以上,聚丙烯涨幅也超过15%。

  合成纤维

  合成纤维及其主要原料供需剧增,价格处高位上半年中国合成纤维及其原料需求保持快速增长,合成纤维产量和需求量分别达634万吨、705.9万吨,同比分别增长32.5%及30%。受下游旺盛需求拉动,上半年合成纤维及其原料价格一直保持涨势,供需两旺。

  上半年合成纤维原料产量增幅较大,同比增长20.5%;进口增幅更大,同比增长34.3%;表观消费量同比增长28.3%。除乙二醇产量同比略有下降外,其他合成纤维原料产量同比增幅较大,对苯二甲酸、乙二醇、己内酰胺及丙烯腈产量同比分别增长32.1%、-5.6%、13.9%及27.5%,进口量同比分别增长27.3%、60.4%、28%及-13.8%,表观消费量同比分别增长29.3%、37.6%、23.2%及11.5%。上半年聚酯产量同比增长29.4%,进口略有增加,表观消费量同比增长30.7%。

  上半年中国市场合成纤维原料价格走势基本与国际市场一致,涨幅基本一致,同比涨幅均较大。国内涤纶及腈纶系产品价格保持稳速增长趋势,进入5月份后走势较为平稳。

  合成纤维原料中,乙二醇价格同比增长12%,对苯乙甲酸增长34%,丙烯腈增长6%。上述产品价格比去年下半年高出16%~20%。

  但合成纤维产品价格涨幅明显低于原料,特别是聚酯和涤纶市场竞争激烈,价格涨幅有限。1~6月纤维级聚酯价格同比上涨12%;涤纶长丝FDY167dtex高出5%;腈纶价格相对涨幅较高,如腈纶短纤棉型1.56dtex价格同比提高15%。

  合成橡胶

  合成橡胶消费保持稳定增长,价格呈现高位震荡弱势整理

  上半年国内共生产合成橡胶74.3万吨,同比增长22%。其中,丁苯胶(含胶乳)29.8万吨,同比增长24.3%;顺丁胶19.5万吨,同比增长6.8%;SBS为11.6万吨,同比增长13.6%。进口合成胶40.2万吨,同比增长12.1%。其中,丁苯胶共进口10.6万吨,同比减少4.6%;顺丁胶和SBS分别进口4万吨和10万吨,同比分别增长39.1%和26.5%。

  上半年合成胶表观消费量继续增长,达110万吨,同比增长18.2%。其中,丁苯胶表观消费量39.5万吨,同比增长14.3%;顺丁胶42.5万吨,同比增长9.7%;SBS为21.3万吨,同比增长21.2%。

  橡胶制品业发展是推动合成胶消费增长的主要动力。上半年中国橡胶制品业实现现价工业总产值767.9亿元,同比增长29.2%;出口交货值164.9亿元,同比增长30.6%。上半年轮胎外胎产量累计1.27亿条,同比增长17.7%。其中,子午胎4858.2万条,同比增幅高达36.8%;胶鞋5.2亿双,同比增长9.0%;小客车及客货车外胎出口2875万条,同比增长39.8%;鞋类出口29.6亿双,同比增长21.4%。

  进入2004年,合成胶价格承接2003年末涨势逐步攀升。但2月中旬至6月初由于需求较弱,价格在相对较低水平徘徊,6月中旬左右开始走高。

  从上半年情况看,合成胶价格同比增幅较大。今年1~6月份顺丁胶平均价格为11106元(吨价,下同),同比涨12.2%;丁苯胶12207元,涨24.1%。但与2003年下半年相比,涨幅较小,顺丁胶涨2.5%,丁苯胶涨6.2%。SBS价格变化幅度相对较小,干胶和油胶同比分别涨2.2%和6.4%,与去年下半年相比分别涨1.7%和2.7%。

  后市价格仍将高居
  
  综合分析合成材料市场走势,鉴于目前处于新一轮景气周期的上升阶段,大部分产品价格2004年将高于2003年;2005年合成树脂和合成纤维价格将保持上涨势头,而合成橡胶价格上涨压力加大。
    合成树脂  国内经济继续快速增长,对合成树脂的需求大量增加,市场价格大幅上扬也在情理之中。预计下半年中国市场聚乙烯、聚丙烯价格将维持上半年水平,平均价将与上半年持平或略高,其他合成树脂品种价格将保持震荡走势。虽然许多咨询机构预计2005年原油价格会有所回落,但仍会处高位,受此影响合成树脂价格将保持较高水平。内需增加和国际市场资源短缺,将造成国内合成树脂供应相对不足,价格将在2004年基础上进一步上涨。

  合成纤维  预计今年下半年多数合纤原料价格将略高于上半年水平。受供应过剩影响,虽然下游需求仍在增长,但聚酯及涤纶价格上涨空间较小。预计四季度后期价格将随着需求淡季的来临而略有回落。总之,下半年多数产品价格将基本与上半年持平,2004年价格将远高于2003年。目前看来,下游纺织品价格并没有太大幅度提高,合纤企业的利润空间有可能缩小,这会影响2005年合纤价格保持继续上涨势头。同时,聚酯和涤纶产品生产能力增长迅速,市场竞争更加激烈,价格可能与2004年持平或略低。受原料高价及受抑制的下游制品价格影响,合纤产品毛利水平可能会有所下降。

  合成橡胶  今年下半年国内市场合成橡胶价格总体将与上半年持平或略有提高。其中,三季度由于合成橡胶及原料装置检修较多,原料价格持续上涨,支撑合成橡胶价格处于高位。四季度,齐鲁石化苯乙烯年产能力由6万吨增加到20万吨,吉林石化年产14万吨新建丁二烯装置完成,同时美国、欧洲二季度需求低于预期,向亚洲出口增加,苯乙烯、丁二烯供应偏紧局面将有所缓解,预计合成橡胶价格将稳中向下。下半年由于天然橡胶供应增加,价格将呈缓慢下滑态势。同时,由于橡胶价格较高,下游加工企业对高成本抵制情绪非常强烈,合成橡胶价格若继续上涨,下游企业将更多地选择使用天然胶,合成胶需求增速将减缓,预计价格也将向下。综合考虑上述因素及供需状况,预计下半年合成橡胶价格将与上半年持平或略高。

  2005年合成橡胶价格上涨压力加大,但毛利仍保持较高水平。天然胶方面,由于连续两年多价格上涨,刺激了国内外橡胶种植者的生产积极性,天然胶产量稳步增长。据国际橡胶研究组织数据显示,2003年世界天然胶产量和消费量分别为800万吨和793万吨,同比分别增长8.8%和5.5%;预计2004年产量将继续以1.8%的速度增长,而需求则较上年略有下降,库存相应增加22万吨。另外,从2001年以来天然橡胶供需不断增长,但供应大于需求增长,而从2003年开始供应增速略有减缓,而需求增速则下滑较快。预计2005年供应增长仍将大于需求增长,价格将在年初由于停割期造成供应减少,会有所上升,但总体将保持向下趋势,对合成橡胶的支撑作用减弱。

  2004年合成橡胶价格高居,一定程度上是由于受到原料价格推动。同时,目前合成橡胶价格已与天然橡胶价格相当甚至倒挂,下游用户会更多地选择天然胶。预计随着原料供应增多,合成胶价格上涨压力将加大,但仍将保持较高价位。同时随着原料价格回落,合成橡胶毛利水平可能还会增长。但总体预计,2005年合成橡胶价格将低于2004年。(中国包装网)